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包括居民、企业、政府三个加起来的杠杆率

时间:2019-04-08 10:57来源:未知 作者:admin 点击:
中国的消费者其实是非常数字化的,他们对银行的期望往往是来自于互联网公司。 比如,人们在银行购买产品时,希望能像在阿里巴巴购买商品一样那么简捷;在银行搜索账单和产品时

  中国的消费者其实是非常数字化的,他们对银行的期望往往是来自于互联网公司。

  比如,人们在银行购买产品时,希望能像在阿里巴巴购买商品一样那么简捷;在银行搜索账单和产品时,希望有跟百度跟谷歌一样的搜索体验;到银行网点时,希望网点像苹果旗舰店一样友好。

  中国数字化一代的金融消费者(客户)要求的是简单、个性、透明、随时随地的、以客户体验为王的金融服务,而这将会是未来一段时间的大趋势。

  这是数字化趋势对于银行的“客户期望”层面的改变。与此同时,很多银行会面临着来自跨界选手的竞争,这是“竞争格局”层面的改变。

  比如,中信银行601998股吧)跟百度推出百信银行,蚂蚁金服也在提供着大部分金融业务的服务。这种竞争会促使整个金融行业、整个银行业的日益数字化,以数字化的方式去参与这种竞争。

  过去,银行是一个相对来讲比较封闭的体系,这样很安全。但在未来,银行会跟很多互联网公司发生连接,每一个互联网的APP可能对银行来讲都是一个网点,都是一个客户入口。

  所以,银行会有大量连接,同时还会跟很多第三方支付去做连接。这些都导致银行对外连接日益复杂,同时,银行在竞争的时候,自己的运营模式也会发生很大的变化。

  而要想成本低,银行则有很多功课要做。比如IT系统的云化降低成本,比如银行的管理模式和工作模式会变得跟互联网公司一样,采用产品经理制,更敏捷、更快速的迭代。对银行来讲,它的运营模式会发生很大的变化。

  那么,在这三个因素的影响下,中国银行601988股吧)业的盈利模式将发生什么变化?

  过去,银行的营业收入里包括利息收入和中间业务收入,营业成本主要是运营成本和风险成本。过去10年,银行的盈利模式基本上是规模乘以利差,加上一定的期限错配。

  所以,以信贷为驱动,以利差为主要的盈利因子,这个是过去十年一个主要的趋势。

  未来,因为整个利差的收窄,整个规模增速的降低,单一的收入来源会受到很大挑战。

  这种情况下,银行的经营会变得更加精细化,对于驱动利润的几个因素,大家可能会多杠杆地去使用,比如我们会需要通过综合经营、产品创新,去大幅增加中间业务收入。

  过去我们的银行对运营成本并不是太重视。当未来收入增速不再的时候,成本的压力就会日渐上升。因此,对于人力成本的控制,对于精益运营的要求,都会被提出来。

  大家可能会注意到,最近一段时间各个银行的不良资产增长比较快,花了很大力气去核销不良资产。

  未来当经济增速放缓时,风险会加大,不良资产会上升。银行在这个方面能不能做好,其实就变成了好银行和坏银行的一个分水岭。

  所以,未来一段时间内银行整个的盈利模式会发生很大的变化,由单一利息收入这种驱动因素,变成了多个驱动因素并行使用。

  因此,对银行的经营管理者来讲,过去靠信贷、靠规模、靠拉客的方式其实已经不在了,未来更大程度上是考验一个银行综合的经营能力。在对收入的管理、对成本的管理,以及对风险的控制方面,都会对它提出更高的要求。

  既然中国银行业无论是外在的趋势还是内在的盈利动力,都发生了很大的变化。那么,很多银行会思考:未来是怎样的?如何去经营?未来银行业的发展规律和趋势是什么?

  我们观察到全球银行业在过去几十年发展的历程,对比不同国家和市场的一些发展的规律,发现:今天中国银行业面临的情况,和2008年金融危机时的美国市场、欧洲市场所面临的情况非常类似。

  中国整个的杠杆率,包括居民、企业、政府三个加起来的杠杆率,今天达到了历史的最高点。而2008年金融危机的时候,美国的杠杆率也达到了历史最高点。

  在2008年之前,美国银行业、金融业,牟利或盈利的主要来源是来自金融市场、CDS、资产证券化这些业务。而过去几年,中国银行很大的一块利润来自同业、金融市场、影子银行,这一点也非常相似。

  2008年之前,美国的金融市场其实是过度自由化的一个市场,大家都在谈创新,而中国在过去几年内,也存在着金融过度自由化的情况。

  前段时间,中国的金融工作会议上很多相应措施被提出。在这些措施里,核心还是在于降杠杆,这个跟美国当时的情况也是非常相似的。

  回顾2008年金融危机,全球银行业走过的道路,对未来中国银行业其实有很强的借鉴作用。

  从以下这几点来看,金融危机后全球银行业面临的挑战跟今天中国的银行业格外相似。

  首先,2008-2013年,全球累计核销了1.3万亿元不良资产,这与中国今天各个银行大力的核销不良资产非常相似。

  美国监管机构对这些银行的罚款动则就是几十亿美金,中国银行今天面临的严厉监管,相对于美国这些监管机构来讲已经非常仁慈了。高压强监管,也是金融危机后的一个大趋势。

  一方面,老百姓603883股吧)对大银行、大保险公司不再信任,觉得他们用大家的钱做了很多坏事,相反开始给了一些新创的金融公司更大支持。

  其次,2008年后,整个市场的流动性宽裕,很多钱投到了金融科技公司。所以很多新的竞争者涌现,这跟今天的中国很相似,在金融市场上我们遇到金融科技公司大规模的涌现。

  数字化的客户对银行的期望,变得更高,要求银行提供更好的客户体验,这一点跟中国也很相似。

  多级发展的世界,有的区域快速发展,有的区域整体增速非常慢。在中国也一样,东部和西部,一线二线三线城市,整个金融行业的发展速度,其实面临着很大的分化。

  当时大家并没有一个清晰的认识,所以也没人提出来银行家应该怎么去做。现在,我们把全球银行业后危机时代的一些应对的方法总结出来,发现是有一定规律可循的。

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